经常有小伙伴问“如何选基金？”毕竟，基金涵盖的种类千差万别，无法一概而论，从按募集方式进行分类，可以分为公募基金和私募基金；根据投资标的的不同，可以分为货币基金、股票型基金、债券基金和混合基金。今天财经教室就先和小伙伴们说说货币基金。

货币基金是怎么产生的呢？

我国的银行间市场，已经最先逐步实现了利率的市场化，也就是银行和普通人一样，也会有资金短缺和盈余的时候，所以经常会互相借钱。银行之间的拆借资金量大、时间也短，一般就是以隔夜、三天、七天的居多，所以银行间的货币市场是一个大额的、短期的资金拆借市场。它对流动性要求很高，利率也会远远高于银行给储户的利率。可是，银行间利率虽然很高，但一般企业和个人是进不去的。这就轮到货币基金登场了。货币基金因为不属于银行体系，不用缴纳存款准备金，也不受利率的管制，因此能够给老百姓提供比银行存款高得多的利率。

货币基金收益是怎么计算的呢？

首先，货币基金的基金净值都保持1 元，收益通过基金份额变化体现：1份=1元；1万份=1万元。

收益计算方式主要由“每万份收益”和“七日年化收益”。每万份收益一般指每1万份基金份额的当日收益，例如，“每万份收益1.2045”，就是每一万份货币基金份额，当天可获收益1.2045元。七日年华收益率，这个指标就比较虚了，就是把近7日平均收益折算到一年，但一般怎么能把整年收益和这7 天的平均水平一致呢？所以这个指标只能做参考。

肯定有人很纳闷：在2013年的时候，余额宝的利率曾经一度达到过7%，那为什么现在才3%。这是因，货币基金的投向主要是银行间市场，货币基金的利率主要是跟随着银行间市场利率在波动。2013年的时候，市场上闹钱荒，所以银行间隔夜拆借的利率一直很高，6月份平均是6.7%，余额宝利率最高的时候一度突破过7%。今年的银行间市场利率大概平均就是2.63%左右，所以货币基金是平均3%左右的利率也就不奇怪了。

什么样的货币基金值得买？

货币基金那么多，该如何挑选呢？挑选货币基金，只要坚持两个大原则，其并不复杂。

1. 流动性原则：购买货币基金的一个常见误区——跟着机构走，一看大机构都买了，马上就跟进。但事实上，机构对市场价格的变化非常敏感，一旦跑路，就会导致基金收益大幅度波动。机构持有比重过大的货币基金，申购赎回都很频繁，对于货基整体的安全性、流动性都会造成很大的影响。购买货币基金，首先看它散户的持有人比重。散户持有的比例越高，安全就越有保证。建议挑选散户比例超过60%的。

2. 收益率原则：选择货币基金，是不是越大越安全呢？规模太小，没有和银行的谈判筹码，无法拿到好的利率，收益一般。规模太大，大家都看好，会有大量资金买入，它的价格会随之飙升，投资者也很难获得高收益。所以货基挑选的第二原则，是挑选100亿到400亿这样的中等规模的货币基金。

当然我们可以再加上一些筛选条件，比如选择历史业绩比较好的基金、手续费也比较低的基金。

最后再啰嗦一句：虽然从历史数据和现实情况来看，货币基金投资发生亏损的概率相对较小，但“市场有风险，投资需谨慎”，这句话永远没有错。

财务公司 余翔